O NFA agita as fundações de Forex Trading - Hillel Fuld Se você está mesmo remotamente envolvido no mercado de Forex, você provavelmente já ouviu falar da nova regra de First in First Out (FIFO) da NFA. É o tópico mais comentado nos mundos Forex online e offline. Primeiro vamos dar um pouco de fundo sobre o que exatamente esta decisão é, então podemos discutir como isso afetará o mercado Forex. A NFA determinou que, a partir de 2 de agosto de 2009, quando um trader abrir mais de uma posição na mesma moeda (para fins de hedge, por exemplo, mas falaremos disso mais tarde), o comerciante deve fechar as posições na ordem em que Foram abertos. Se, por exemplo, abriu uma negociação para 100.000 na moeda EURUSD, continuou a abrir outras posições na moeda EURUSD, essa primeira posição precisa ser fechada antes que quaisquer posições subseqüentes que ela abriu estejam fechadas. Existem muitas opiniões diferentes circulando sobre se esta é uma decisão positiva ou negativa quando se trata de corretores de Forex e comerciantes, mas uma coisa é certa, ele vai mudar drasticamente o jogo Forex. Forex Plataformas Como assim Para começar, como você sabe, todos os negócios Forex é implementado usando plataformas de negociação Forex. Cada corretor tem uma plataforma de negociação que eles personalizam para atender às suas necessidades de traders39. Com esta nova decisão em vigor, as plataformas de negociação devem fazer muitas mudanças em termos do que é permitido e proibido. Tomemos por exemplo o botão Fechar que agora aparece ao lado de cada comércio aberto. Depois de 2 de agosto, esse botão só aparecerá ao lado do primeiro comércio aberto e não estará disponível ao lado de negócios que foram abertos mais tarde. Todas essas mudanças ldquocosmeticrdquo não é o que tem o mundo Forex em seus pés. O que as pessoas realmente estão tentando digerir é o efeito que esta nova decisão FIFO terá sobre as práticas existentes de negociação usado por comerciantes em todo o mundo. Tome Forex hedging como um exemplo. Muitos comerciantes vêem a cobertura como uma apólice de seguro para seu comércio de Forex. Forex Hedging Para entender esse conceito, é mais fácil usar um exemplo concreto. Let39s dizer que eu decido que eu quero comprar 100.000 de USDJPY. Naturalmente, isso é acompanhado por uma enorme quantidade de risco. Então, como faço para minimizar meu risco? Como faço para me segurar para o pior caso? Simples, eu abro uma outra posição em que eu estou vendendo os mesmos 100.000 da mesma moeda. Então, o que eu faço é fazer uma parada de perda de 10 pips em cada um e obter um lucro de 50 em cada um. Se o mercado se mover de um jeito, a perda de parada fechará a posição que o desencadeia, qualquer que seja, e o outro continuará a fazer-me alguns bons lucros. Esta é uma prática muito aceita e algumas pessoas irão afirmar que tanto o comerciante, que se assegura e o corretor que faz lucros em cada posição aberta, podem se beneficiar da cobertura. No entanto, com a nova decisão FIFO, este cenário não funcionaria. A posição que eu abri primeiro, independentemente da direção que o mercado virou, precisará ser fechada antes que minha segunda posição seja fechada. Hedging não funcionará mais. Passei inúmeras horas pesquisando esse tópico e eu diria que as opiniões sobre essa decisão estão divididas no meio. Algumas pessoas pensam que é uma coisa maravilhosa, uma vez que hedging, na realidade, é um movimento fictício. Pense nisso. Imagine ir a um cambista e pedir-lhe para vender 100.000, então uma vez que ele faz isso, pedindo-lhe para comprar 100.000. Tenho certeza de que ele pensaria que você é louco. Isso, obviamente, deixá-lo no nível do solo e cancelar uns aos outros. O fato de que esta é uma prática aceita na negociação Forex não diz coisas boas sobre o mercado Forex e seus padrões. S ome pessoas irão alegar que a cobertura não é uma forma legítima de negociação Forex. Não só isso, mas também afirmam que outro benefício desta nova decisão é que o mercado Forex está agora em um terreno plano com outros mercados, como ações, futuros e opções. Volatilidade Forex No outro lado do debate são os comerciantes que irão dizer-lhe que, com a volatilidade do mercado Forex, eles dependem de cobertura para garantir perdas mínimas e usar parar de perder e tomar lucros como suas principais ferramentas de gestão no seu dia-a-dia Forex Negociação. Estes comerciantes são, naturalmente, altamente insatisfeito com esta nova decisão. Este é um tema extremamente aquecido no mundo Forex e alguns especialistas afirmam que a NFA ter feito um tremendo erro com esta decisão que irá afetar todo o mercado Forex, bem como a credibilidade do NFA como um regulador de Forex. Agora que nós estabelecemos que FIFO terá um tremendo efeito sobre os comerciantes de Forex, a primeira pergunta que vem à mente é, como ele afetará corretores de Forex A resposta é corretores de Forex agora são apresentados com duas opções possíveis. Eles podem trabalhar em torno do relógio para adaptar suas plataformas de negociação, práticas e regras para atender os novos padrões de negociação ou eles podem trabalhar em torno deles. Se escolherem o primeiro caminho, eles precisarão remover o botão Fechar de todos os negócios abertos em uma moeda após uma posição aberta inicial. Eles terão de desativar quaisquer opções de hedge entre os seus comerciantes, e fazer outros ajustes cosméticos e significativos para seu site, termos de serviço e plataformas de negociação. A outra opção é, naturalmente, enviar seus clientes ao comércio com corretores que não são regulados pela NFA e, portanto, não estão vinculados pela nova decisão FIFO. Isso significa, naturalmente, corretores que estão fora dos Estados Unidos. Esta não é, naturalmente, a solução ideal, nem é o que o NFA tinha em mente ao emitir esta nova regra. A partir de agora, até onde sabemos, é um movimento legal, mas não me surpreenderia se a NFA trabalhasse na prevenção de tal fenômeno. A linha de fundo é a NFA fez um revolucionário e alguns dirão decisão escandalosa com sua nova decisão FIFO. Existe agora um grande ponto de interrogação em torno das decisões futuras dos comerciantes e corretores de Forex nos Estados Unidos. Os comerciantes estão indo agora para procurar novos corretores no exterior ou eles vão ficar com seus corretores atuais São os corretores vão gastar o tempo e dinheiro tweaking sua infra-estrutura de negociação existente ou eles vão tomar a maneira mais fácil e redirecionar seus comerciantes para Outros corretores no exterior As respostas a estas perguntas só serão determinadas meses e até anos após a data de lançamento FIFO de 2 de agosto de 2009. Tyro: Você não leu Hillels descrição A SL e TP são colocados em cada posição de modo que quando o preço quebra A remoção é interrompida. Portanto, existem regiões claramente mapeadas onde estas ganham ou perdem. Agora, é claro, alguns negociantes estarão adicionando ordens OCO para permitir o mesmo tipo de estratégia. Mas thats ainda não é exatamente o mesmo que hedging. Seu irrelevante se é a mesma segurança ou não, como eu tentei explicar com o meu FASFAZ, SSOSDS exemplo. Estes são fundos que são explicitamente concebidos para serem inversos uns dos outros - muito alta correlação negativa. Assim, ninguém pode dizer que este tipo de negociação isnt ou não pode ser feito em outros mercados. A única coisa que as pessoas tendem a esquecer ao discutir esta decisão NFA é que, em vez de simplesmente parar a prática do revendedor de cobrar duas vezes o spread, incluindo o interesse para manter posições de compensação, eles decidiram mudar a natureza do mercado em si. Sem qualquer discussão pública. Diga isso para quem ganha dinheiro comprando um straddle ou estrangular. Caso totalmente diferente - esses comerciantes de opções estão comprando e vendendo títulos diferentes e existem regiões claramente mapeadas onde estes ganham ou perdem. Com o caso de Forex, você está comprando e vendendo a mesma segurança, tem zero exposição ao mercado e arent hedged tanto como ausente. Você diz: hedging, na realidade, é um movimento fictício. Diga isso para quem ganha dinheiro comprando um straddle ou estrangular. Ou o que acontece com a prática comum de comprar os ETFs Longos e Inverse ao mesmo tempo (FASFAZ, SSOSDS, etc.). Não é nuts, é chamado de gerenciamento de riscos. Esta decisão é baseada em nada mais do que as crenças pessoais de alguém alto no NFA. Não foi feito por consenso, consulta ou discussão aberta. Pelo que eu entendo, não haverá mais hedging permitido no mercado Forex. Obrigado por ler. Hillel julho de 2009, o que é a cobertura de uma plataforma diferente que pode ser permitida Disclaimer de Risco: o DailyForex não será responsabilizado por qualquer perda ou dano resultante da dependência das informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análises, sinais comerciais e avaliações de corretores Forex . Os dados contidos neste site não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou de seus funcionários. Negociação de moeda sobre margem envolve alto risco, e não é adequado para todos os investidores. Como um produto alavancado perdas são capazes de exceder depósitos iniciais e capital está em risco. Antes de decidir negociar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para lhe oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que analisamos. A fim de lhe fornecer este serviço gratuito que recebemos taxas de publicidade de corretores, incluindo alguns dos listados no nosso ranking e nesta página. Enquanto fazemos o máximo para garantir que todos os nossos dados estão atualizados, recomendamos que você verifique nossas informações diretamente com o corretor. Aviso de risco: DailyForex não será responsabilizado por qualquer perda ou dano resultante da confiança nas informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análises, sinais de negociação e revisões de corretores de Forex. Os dados contidos neste site não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou de seus funcionários. Negociação de moeda sobre margem envolve alto risco, e não é adequado para todos os investidores. Como um produto alavancado perdas são capazes de exceder depósitos iniciais e capital está em risco. Antes de decidir negociar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para lhe oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que analisamos. A fim de lhe fornecer este serviço gratuito que recebemos taxas de publicidade de corretores, incluindo alguns dos listados no nosso ranking e nesta página. Embora façamos o nosso melhor para garantir que todos os nossos dados estejam atualizados, nós encorajamos você a verificar nossa informação diretamente com o corretor. Instalando sob o novo regulamento NFA: Regra FIFO (primeiro a entrar, primeiro a sair) NFA Regra 2 -43 (b) A NFA recentemente promulgou a Regra 2-43 (b) que elimina efetivamente a cobertura, forçando os corretores a fechar negócios em uma Primeira Inicialização (FIFO). O NFA adicionou esclarecimentos à regra, afirmando que os clientes podem instruir seu corretor a posições off-set como tamanho. Alguns comerciantes expressaram preocupação que a regra afetará negativamente sua negociação fora da limitação óbvia em hedging. A posição do autor é que o FIFO irá adicionar uma camada de complexidade, mas não deve afetar negativamente os retornos dos comerciantes. O Comércio de Estratégias Múltiplas (Negociações na mesma direção): Não é incomum que os comerciantes se envolvam em múltiplas estratégias dentro da mesma conta à primeira vista, a regra parece impedir qualquer estratégia em que o comércio tenha sido aberto primeiro. Após uma inspeção mais próxima, esse não é o caso. Amostras EURUSD Trades: (Os preços são hipotéticos) Amostra 1 Pre FIFO Trade 1 Estratégia de longo prazo (Long Trade) Entrada: 1.4287 Stop: 1.4000 Limite: 1.4500 Comércio 2 Estratégia de curto prazo (Long Trade) Entrada: 1.4350 Parada: 1.4250 Limite: 1.4475 In Este exemplo Trade 2 atinge sua parada antes de Trade 1 atinge seu limite. Antes do FIFO Trade 2s parar em 1.4250 seria aplicado diretamente ao Trade 2. Trade 2 Net PL é: 1.4250 1.4350 -0.0100 (-100 Pips) O Trade 1 atinge seu limite em 1.4500 Trade 1 Net PL é: 1.4500 1.4287 0.0213 (213 Pips) PL total de ambas as posições é de 113 pips. Comércio 1 Estratégia de Longo Prazo (Long Trade) Entrada: 1.4287 Parada: 1.4000 Limite: 1.4500 Comércio 2 Estratégia de Curto Prazo (Long Trade) Entrada: 1.4350 Parada: 1.4250 Limite: 1.4475 Neste exemplo, o Trade 2 atinge seu ponto antes do Trade 1 atingir limite. De acordo com FIFO, comércio 1 deve agora ser fechado primeiramente. Trade 1 Net PL é: 1.4250 1.4287 -0.0037 (-37 Pips) Dependendo de como os corretores lidam com os pedidos de parada e limite limitados, isso efetivamente deixará o Trade 2 com seu Limit original, mas Trade 1s Stop. O Limite do Comércio 1 também pode estar no limbo aqui. Neste ponto, os comerciantes agora devem olhar para Trade 2 como um substituto para Trade 1 (Trade 1 tornou-se Trade 2 quando Trade 2s parar foi atingido). Se Trade 2 for autorizado a substituir Trade 1 e atingir seu limite, como no exemplo 1 PL é o seguinte. Trade 2 Net PL é: 1.4500 1.4350 0.0150 (150 Pips) O PL total de ambas as posições é de 113 Pips. Para que isso funcione, os comerciantes DEVEM remover o Limite de Comércio 2 original de 1.4475, caso contrário, eles verão níveis de lucro líquido inferiores à soma da configuração comercial original (pré-FIFO). Uma vez que os comerciantes trabalhem através desta amostra um par de vezes, a aplicação de troca de negócios se tornará óbvia e a implementação deve ser relativamente simples. Verifique com o seu corretor como as paradas serão tratadas na sua plataforma. A nova regra afetará o OCO (um cancela outro) e os comerciantes não devem assumir como as paradas e os limites restantes serão aplicados. O aplicativo pode variar de corretor para intermediário. Duplicando o Hedge A posição da NFA em relação ao hedging é que ele não oferece nenhum benefício econômico, esta é também a posição dos autores. A nova regra FIFO elimina a capacidade de um comerciante para proteger posições, o que tem um impacto secundário de evitar que um comerciante use múltiplas estratégias dentro da mesma conta. Apesar das limitações, os comerciantes podem efetivamente duplicar uma estratégia de hedge e / ou múltiplas estratégias em uma única conta simplesmente se tornando neutro (sem posições abertas) sempre que seu modelo signifique uma cobertura ou nova posição adversa é necessária. Nas amostras abaixo analisamos o impacto de uma posição aberta em uma hipotética conta de 100.000. Pips ganhos ou perdidos são considerados como valendo dez dólares por pip. A posição inicial é assumida como uma entrada Long EURUSD, não é feito nenhum ajuste por impacto transacional (spread). Amostra 1 Linha de base: Os negócios não são cobertos e a posição é deixada em aberto pelo saldo da ação de preço. Amostra 2 Coberta: As operações são cobertas até o final da amostra de ação de preço. Amostra 3 Neutro: Os negócios são encerrados quando uma cobertura ou posição de oposição é necessária. Quando um modelo de comerciante sinalizaria o fim de uma posição de hedge ou oposição, eles simplesmente reentrariam o mercado ao preço atual. Deve-se notar que essa abordagem não induz com maiores custos de transação e pode realmente reduzir impactos de roll-over que tendem a favorecer o corretor. Qualquer opção alternativa para os comerciantes que desejam continuar a cobertura com o corretor regulado da NFA Sim, exige abrir 2 contas com o mesmo corretor ou dois corretores diferentes. Desta forma, os comerciantes poderão vender moedas em uma conta e, simultaneamente, comprar moedas em outra, alcançando o mesmo efeito de hedge. Há um fator a ter em mente: os comerciantes precisariam monitorar a saúde de ambas as contas de negociação e transferir fundos a tempo, de uma conta crescente para uma redução, a fim de equilibrar lucros e perdas e evitar chamadas de margem.
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